近半年以來，央媽為不爭(zhēng)氣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)操碎了心，在連續(xù)三次調(diào)高存款利率上浮區(qū)間、并建立好存款保險(xiǎn)制度這一防火墻之后，作為利率市場(chǎng)化的必經(jīng)之路，大額存單正式問世。6月2日，央行正式對(duì)外發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》，并從即日起開始執(zhí)行。

　　什么是大額存單?

　　大額存單，即銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融投資人發(fā)行的、以人民幣計(jì)價(jià)的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產(chǎn)品，屬一般性存款。

　　通俗來講，大額存單不同于不保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其性質(zhì)是存款，不過利息又比定期存款高，且大額存單可在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，靈活性更好。

　　但相比一般銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬元的起購(gòu)門檻，大額存單的門檻也更高：個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬元。同時(shí)，大額存單的期限也是固定的，分為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年，共計(jì)9個(gè)品種。

　　就收益率和流動(dòng)性而言，大額存單相較于銀行定存和銀行理財(cái)產(chǎn)品具有一定的優(yōu)勢(shì)，那么它的騰空出世，又是否會(huì)對(duì)當(dāng)下的熱門理財(cái)渠道——P2P帶來沖擊呢?

　　大額存單 vs P2P，誰才是百姓理財(cái)首選?

　　首先，從利率上來看，大額存單利率預(yù)計(jì)會(huì)比同期限定存高出約20%，但由于其采用的是市場(chǎng)化利率，所以收益并不固定，而是存在不斷的變化，由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)需要投資人自己承擔(dān)。

　　而P2P的利率基本上是固定的，不僅如此，P2P約15%的行業(yè)綜合收益率也遠(yuǎn)超大額存單的利率，大約為后者的3-4倍。

　　其次，從安全性來看，大額存單因?yàn)橛秀y行的背書看似很安全，但市場(chǎng)化利率決定投資人需自行承擔(dān)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，從5月1日起，存款保險(xiǎn)制度已正式實(shí)施，保險(xiǎn)額度上限為50萬，而大額存單作為一般性存款，如果超過50萬的承保上限，本金安全很有可能無法得到保障。

　　反觀P2P理財(cái)，目前很多平臺(tái)都是保本型理財(cái)，即本金安全能夠得到高度保障。例如有融網(wǎng)，對(duì)投資人的本息安全擁有嚴(yán)密的保障措施：1.嚴(yán)格按照還款日期還本付息;2.如項(xiàng)目發(fā)生逾期，先由原始債權(quán)人無條件贖回債權(quán)，并墊付本息;3.如原始債權(quán)人也無力贖回，則由有融網(wǎng)合作的第三方資產(chǎn)管理公司通過對(duì)抵質(zhì)押物的處置，贖回債權(quán)，并代償本息。

　　第三，從門檻來看，二者不在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)層次。與大額存單30萬元的門檻相比，P2P網(wǎng)貸100、1000起投的門檻要低很多，也更符合普通民眾小額投資的需求。從這一角度來看，大額存單針對(duì)的是大額理財(cái)對(duì)象，而P2P網(wǎng)貸的客戶群多為小額投資人，二者客戶群體的重合度并不高，因此也談不上將產(chǎn)生正面沖擊。

　　第四，從流動(dòng)性來看，可轉(zhuǎn)讓和可質(zhì)押雖然是大額存單的最大亮點(diǎn)，但在P2P面前就顯得毫無特點(diǎn)，同樣的功能，在P2P領(lǐng)域早已實(shí)現(xiàn)。因此從這點(diǎn)來看，大額存單并沒有具備特殊優(yōu)勢(shì)。

　　總體來看，央行推出的大額存單會(huì)健全市場(chǎng)化利率的形成機(jī)制，這對(duì)銀行融資和投資人投資都將帶來好處，而對(duì)P2P理財(cái)產(chǎn)品，也并未產(chǎn)生任何負(fù)面影響。