在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)下，武漢逸飛激光股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“逸飛激光”)開始向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊，并于近日披露了首輪問(wèn)詢回復(fù)意見(jiàn)。在較好的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦澈?，逸飛激光大客戶方面的問(wèn)題不容忽視。首先，公司報(bào)告期內(nèi)前五大客戶變動(dòng)較大，更有公司2019-2020年的第一大客戶國(guó)軒高科股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)軒高科”)2021年消失在前五大客戶名單中。此外，多家客戶成立不久就與逸飛激光展開合作，部分客戶人員較少、實(shí)繳資本較低等情況都需要逸飛激光進(jìn)行進(jìn)一步的說(shuō)明。

原第一大客戶消失

報(bào)告期內(nèi)，逸飛激光前五大客戶變動(dòng)頻繁，并且2020年為公司貢獻(xiàn)逾六成營(yíng)收的第一大客戶國(guó)軒高科在2021年前五大客戶名單中消失。

招股書顯示，逸飛激光是一家專業(yè)從事精密激光加工智能裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品包括鋰電池電芯自動(dòng)裝配線、模組/PACK自動(dòng)裝配線等自動(dòng)化產(chǎn)線及各類精密激光加工智能化專機(jī)，廣泛應(yīng)用于鋰電池、家電廚衛(wèi)和裝配式建筑等行業(yè)。

2019-2020年，國(guó)軒高科穩(wěn)居逸飛激光第一大客戶，逸飛激光對(duì)其實(shí)現(xiàn)的銷售額分別約為3465.25萬(wàn)元、1.28億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為28.9%、64.3%，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)，2021年，國(guó)軒高科并未出現(xiàn)在逸飛激光前五大客戶名單中。在招股書中，逸飛激光并未對(duì)上述情形出現(xiàn)的原因作出解釋。

2021年，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”)代替國(guó)軒高科成為逸飛激光第一大客戶，當(dāng)期對(duì)寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)的銷售收入約為1.87億元，占比為47.02%。2019年、2020年，逸飛激光對(duì)寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為0元、976.68萬(wàn)元。可以看出，2021年，逸飛激光對(duì)寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)的銷售收入出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

此外，逸飛激光其他前五大客戶也變動(dòng)頻繁，2020年與2019年相比，僅國(guó)軒高科維持第一大客戶不變，其他四大客戶全部變更。到了2021年，又有3個(gè)新面孔加入到公司前五大客戶的隊(duì)列。僅三年間，出現(xiàn)在逸飛激光前五大客戶名單的公司多達(dá)12家。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，前五大客戶變動(dòng)較大，會(huì)讓監(jiān)管層對(duì)公司主要大客戶的穩(wěn)定性產(chǎn)生疑慮，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)情況。

多家公司剛成立就開展合作

逸飛激光大客戶的疑點(diǎn)還體現(xiàn)在，報(bào)告期內(nèi)，存在多家公司成立不久后就與逸飛激光開展合作。

諸如，逸飛激光2021年第四大客戶江蘇普亞能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“普亞能源”)成立于2020年，在成立次年與逸飛激光開始合作，當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)收入2339.08萬(wàn)元。另外，逸飛激光替普亞能源向東莞澤源代付676.801萬(wàn)元的設(shè)備預(yù)付款。

這樣的故事不止發(fā)生在普亞能源身上。逸飛激光2020年第二大客戶山西東閎盛能科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盛能科技”)成立于2018年，2019年第五大客戶沃優(yōu)能新能源科技(深圳)有限公司成立于2017年12月，均是在成立后不久就成為逸飛激光前五大客戶。

上述情況受到了上交所的關(guān)注，在首輪問(wèn)詢中，上交所要求逸飛激光說(shuō)明上述公司成立短時(shí)間內(nèi)即與逸飛激光建立合作的原因。

投融資專家許小恒表示，一直以來(lái)，公司成立不久便與IPO企業(yè)合作都是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是在交易金額較大的情況下，其中的合理性很有可能被追問(wèn)。

經(jīng)營(yíng)情況方面，逸飛激光于2020年實(shí)現(xiàn)扭虧，報(bào)告期內(nèi)歸屬凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，逸飛激光實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為1.2億元、1.99億元、3.97億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為-1490.28萬(wàn)元、1187.62萬(wàn)元、4219.34萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)分別約為-1740.16萬(wàn)元、197.57萬(wàn)元、3605.4萬(wàn)元。

針對(duì)公司相關(guān)情況，北京商報(bào)記者致電逸飛激光證券法務(wù)部進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話未有人接聽。

部分客戶實(shí)繳資本較少

此外，逸飛激光部分客戶人員較少、實(shí)繳資本較少的情況也遭到了監(jiān)管層的質(zhì)疑。

資料顯示，上述客戶中，盛能科技人員為0，屬于批發(fā)業(yè);逸飛激光2019年第二大客戶江蘇遠(yuǎn)隆供應(yīng)鏈管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江蘇遠(yuǎn)隆”)同樣屬于批發(fā)業(yè)，實(shí)繳資本為0，參保僅2人，目前為失信被執(zhí)行人。

針對(duì)上述情形，上交所要求逸飛激光說(shuō)明前述企業(yè)人員較少、實(shí)繳資本較少是否具備向公司采購(gòu)、付款的能力。在問(wèn)詢回復(fù)中，逸飛激光表示，上述企業(yè)與逸飛激光合作時(shí)具備向公司采購(gòu)、付款能力。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，逸飛激光對(duì)江蘇遠(yuǎn)隆實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為2012.21萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的16.78%;2020年，逸飛激光對(duì)盛能科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為1272.57萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重為6.41%。上述兩家公司均只分別在逸飛激光前五大客戶名單中出現(xiàn)過(guò)一次。

本次科創(chuàng)板IPO，逸飛激光擬募集資金4.67億元，分別投向逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項(xiàng)目、精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金三個(gè)項(xiàng)目，擬分別投入募資額27237.56萬(wàn)元、9496.1萬(wàn)元、1億元。

逸飛激光表示，“逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項(xiàng)目”是對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)能的擴(kuò)張，主要用于增加鋰電設(shè)備的生產(chǎn)產(chǎn)能，滿足鋰電池領(lǐng)域客戶的訂單需求;“精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設(shè)項(xiàng)目”雖不直接產(chǎn)生收益，但新技術(shù)、新工藝的研發(fā)可以提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也能為新產(chǎn)品的開發(fā)提供技術(shù)儲(chǔ)備。