日前，寧德時(shí)代（300750.SZ）發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1892.5億元，同比增長(zhǎng)67.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207.17億元，同比增加153.64%；研發(fā)費(fèi)用約為98.5億元，同比增長(zhǎng)70.77%；綜合毛利率為21.6%。其中，今年第二季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入達(dá)到約1002.1億元，同比增長(zhǎng)55.9%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，寧德時(shí)代方面認(rèn)為，隨著優(yōu)質(zhì)新能源車(chē)型的持續(xù)投放和消費(fèi)者認(rèn)可度的提升，各國(guó)對(duì)新能源車(chē)市場(chǎng)重視度不斷提高，帶動(dòng)了動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)?？焖偬嵘?。據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù)，2023年1~5月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池使用量全球市占率為36.3%，較去年同期提升1.7個(gè)百分點(diǎn)，仍排名全球第一。

東吳證券研報(bào)認(rèn)為，寧德時(shí)代今年上半年整體業(yè)績(jī)超出預(yù)期，給予其目標(biāo)價(jià)373.1元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并將寧德時(shí)代今年全年凈利潤(rùn)的預(yù)期上調(diào)3億元至469億元。

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儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收與毛利率雙增

據(jù)悉，寧德時(shí)代的業(yè)務(wù)分為四大部分，分別為動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)、電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，寧德時(shí)代上述四部分的營(yíng)收分別為1394.18億元、279.85億元、126.82億元、28.52億元，在總營(yíng)收中的占比分別為73.67%、14.79%、6.7%和1.51%。其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中的占比分別提升了3.62%和3.52%。

雖然動(dòng)力電池系統(tǒng)營(yíng)收占比依然占據(jù)“大頭”，但儲(chǔ)能系統(tǒng)的增速更快。2023年上半年，寧德時(shí)代儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增速達(dá)到119.73%，動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增速則為76.14%。

寧德時(shí)代方面表示，隨著各國(guó)儲(chǔ)能支持政策實(shí)施、儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性持續(xù)改善，以及新能源發(fā)電裝機(jī)占比提升，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)迎來(lái)快速增長(zhǎng)期。

毛利率方面，2023年上半年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率為20.35%，同比增長(zhǎng)5.3%；儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率為21.32%，同比增長(zhǎng)14.89%；電池材料及回收業(yè)務(wù)的毛利率為16.95%，同比下滑4.28%；電池礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)的毛利率為11.93%，同比下滑%。

據(jù)了解，造成上述情況的原因，主要在于以碳酸鋰為首的電池原材料價(jià)格的波動(dòng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年年初，碳酸鋰的價(jià)格維持在51萬(wàn)元/噸左右的高位，此后呈直線下滑趨勢(shì)，并在4月底降至20萬(wàn)元/噸以下，近期雖然有所回調(diào)，但與峰值相比已相去甚遠(yuǎn)。電池原材料價(jià)格的下跌，雖然降低了動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)的成本，卻給寧德時(shí)代的電池材料及回收和電池礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)帶來(lái)了不利影響。

歐洲市場(chǎng)成業(yè)務(wù)重要增長(zhǎng)點(diǎn)

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，寧德時(shí)代海外市場(chǎng)的表現(xiàn)頗為亮眼。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，寧德時(shí)代海外市場(chǎng)收入約為656.84億元，同比增長(zhǎng)195.15%，占總營(yíng)業(yè)收入的35.49%，較去年同期的23.4%提升明顯。

對(duì)此，寧德時(shí)代方面認(rèn)為，這主要得益于公司技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)不斷獲得客戶認(rèn)可，前期海外客戶定點(diǎn)陸續(xù)交付。目前，寧德時(shí)代海外市場(chǎng)的主銷(xiāo)產(chǎn)品為動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)。

東吳證劵研報(bào)稱，目前，寧德時(shí)代全球裝機(jī)市占率仍能保持35%左右，長(zhǎng)期來(lái)看，考慮寧德時(shí)代將進(jìn)一步突破美國(guó)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)其在動(dòng)力電池領(lǐng)域有望做到40%的份額。

在7月26日的投資者會(huì)議上，寧德時(shí)代方面披露稱，今年1~5月，在歐洲市場(chǎng)，寧德時(shí)代動(dòng)力電池的市占率為34.5%，同比提升了9.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，今年5月，寧德時(shí)代在歐洲動(dòng)力電池市場(chǎng)中的占有率為36.8%，連續(xù)兩個(gè)月排名第一。

按照此前公布的消息，寧德時(shí)代在德國(guó)愛(ài)爾福特的首座海外工廠，規(guī)劃產(chǎn)能為14GWh，主要為寶馬配套，該工廠于去年12月實(shí)現(xiàn)鋰離子電池電芯量產(chǎn)；寧德時(shí)代第二座歐洲工廠匈牙利德布勒森于去年9月正式啟動(dòng)，規(guī)劃產(chǎn)能100GWh，梅賽德斯-奔馳是該工廠首位客戶。2023年，預(yù)計(jì)上述兩座歐洲工廠產(chǎn)能將達(dá)到180GWh。

此外，寧德時(shí)代方面還表示，目前其海外工廠進(jìn)展順利，雖然大部分銷(xiāo)往歐洲的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，以出口為主，但未來(lái)歐洲本地的供應(yīng)量會(huì)有所提升。