外資在A股疑似又有新動(dòng)作。

昨日(10月11日)晚間，交易所披露的兩市大宗交易信息透露了外資在A股市場的新動(dòng)向：

11日兩市共計(jì)80筆大宗交易，其中32筆來自瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部，涉及26只個(gè)股，以金融藍(lán)籌股為主，耗資2.84億元。更關(guān)鍵的在于，這家營業(yè)部的“身份”——瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部歷來被外界看作是“QFII大本營”。

該營業(yè)部在上半年多次出現(xiàn)在大宗交易榜單中，主要以調(diào)倉、增倉為主，單日的交易筆數(shù)均為個(gè)位數(shù)，但進(jìn)入下半年以來，昨日則是其首次出現(xiàn)在大宗交易榜單上，且買入力度不小，多達(dá)32筆。

瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部上次大規(guī)模掃貨A股之時(shí)，正是2014年7月份，單日大宗交易筆數(shù)均超過20筆。值得注意的是，2014年下半年正是上輪牛市行情發(fā)動(dòng)初期，也是金融股全面爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)。

中金王漢鋒在研報(bào)中提到，從歷史數(shù)據(jù)來看，海外資金依然顯著低配中國，不過隨著越來越多的證據(jù)表明中國增長可能已經(jīng)擺脫之前持續(xù)下滑的特征，海外投資者需要或者正在逐步糾正對(duì)中國極低的配置，這將有利于中國資產(chǎn)的繼續(xù)重估。

瑞銀營業(yè)部席位"壕買"26只藍(lán)籌股

昨日盤后，交易所公布了兩市的大宗交易數(shù)據(jù)，有意思的是，買方營業(yè)部中，出現(xiàn)了清一色的瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部，80筆大宗交易該營業(yè)部就占了32筆。

值得注意的是，瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部歷來被外界看作是“QFII大本營”。在知曉該營業(yè)部“身份”之后，這組數(shù)據(jù)顯得更有價(jià)值，這意味著外資在A股市場又有了新的動(dòng)作。

大宗交易數(shù)據(jù)顯示，瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部共計(jì)買入26只個(gè)股，分別是中國平安、招商銀行、貴州茅臺(tái)、民生銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國建筑、北京銀行、中信證券、中國銀行、國泰君安、建設(shè)銀行、保利地產(chǎn)、光大銀行、中國石化、華泰證券、中國中車、中國中鐵、中國太保、海通證券、上汽集團(tuán)、中國鐵建、中國人壽、中國神華、中國核電，耗資2.84億元。

一位市場人士表示，瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部是較為知名的QFII聚集地，如此大的動(dòng)作大概率是QFII正在建倉或加倉，但也不排除是QFII自身的倒倉行為。

具體來看，QFII青睞的這些股票主要分布于銀行、保險(xiǎn)、券商板塊，也有不少中字頭的大藍(lán)籌股，也有兩市股王——貴州茅臺(tái)，但特性基本都是屬于今年漲勢良好的“漂亮50”。

以今年以來的漲跌幅來看，這26只個(gè)股漲幅中位數(shù)16.66%，其中6股漲幅超過40%，分別為貴州茅臺(tái)、中國平安、招商銀行、工商銀行、中國神華、上汽集團(tuán)。

上次"躁動(dòng)"在2014年7月份

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，瑞銀證券上?；▓@石橋路營業(yè)部上次大規(guī)模掃貨A股之時(shí)，正是2014年7-9月份期間，當(dāng)日大宗交易筆數(shù)均超過20筆。其中，2014年7月9日和10日，該營業(yè)部一日大宗交易數(shù)高達(dá)50筆。

眾所周知，2014年下半年正是上輪牛市行情發(fā)動(dòng)初期。當(dāng)時(shí)滬指點(diǎn)位還在2000點(diǎn)附近，但在一年后，滬指便突破了5000點(diǎn)。值得注意的是，2014年下半年也正是金融股全面爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)。

外資買入力量加強(qiáng)

近日多個(gè)數(shù)據(jù)顯示，外資對(duì)A股的青睞正在加強(qiáng)。

11月9日，北上資金通過深股通和滬股通進(jìn)軍A股市場，當(dāng)日創(chuàng)下了三個(gè)“新高”：深股通凈買入28.89億元，創(chuàng)歷史新高;滬股通凈買入46.75億元，創(chuàng)一年來新高;兩者合計(jì)凈買入75.64億元，創(chuàng)兩年來新高。

其實(shí)，這一數(shù)據(jù)并不是偶然，北上資金對(duì)于A股市場的青睞“由來已久”。

數(shù)據(jù)顯示，9月份陸港通(滬港通和深港通)總成交金額2200億元，創(chuàng)2016年以來新高。從北上資金凈流入額來看，截至9月30日，2017年以來陸股通合計(jì)凈流入資金1667.4億元，滬股通占到536億元，比例約32.17%;深股通累計(jì)1130.97億元，約占67.83%。

按月份來看，僅1月份滬股通凈流入額為負(fù)值，其余月份滬股通和深股通均為凈流入。自2017年4月以來，通過滬港通和深港通北上的資金凈流入規(guī)模逐月擴(kuò)張、

6月份凈流入金額超過200億元，7月份凈流入資金繼續(xù)維持在200億元上方，合計(jì)224.12億元，8月份，單月凈流入270.28億元，暫居年內(nèi)月度資金凈流入首位;9月份，北上資金凈流入金額仍然保持在高位水平，合計(jì)凈流入208.08億元，這已連續(xù)第4個(gè)月超過200億元。

金融藍(lán)籌行情仍將繼續(xù)

對(duì)于A股后市表現(xiàn)，眾多機(jī)構(gòu)已然看好大金融板塊。

中信建投：

存量博弈的天平依然圍繞性價(jià)比來展開，10月的市場風(fēng)格或轉(zhuǎn)向價(jià)值藍(lán)籌。重點(diǎn)看好大金融板塊，基本面改善、估值合理使其仍具具配置價(jià)值;白馬板塊重歸視野，而周期品仍需要時(shí)間進(jìn)行消化，成長仍受制于風(fēng)險(xiǎn)偏好。

配置建議：行業(yè)方面，重點(diǎn)配置大金融，并關(guān)注食品、家電等價(jià)值板塊，以及業(yè)績優(yōu)異的傳媒、醫(yī)藥等估值提升機(jī)會(huì);主題上，建議繼續(xù)關(guān)注存在超預(yù)期可能的國企改革、京津冀一體化、智能制造等。

中信證券：

央行的“預(yù)告式”降準(zhǔn)改善了國內(nèi)流動(dòng)性預(yù)期，而PMI超預(yù)期+基建回暖將繼續(xù)修復(fù)基本面預(yù)期，對(duì)10月A股行情依然保持樂觀，但節(jié)奏十分重要;隨著本輪周期行情收官，配置重心應(yīng)逐步從前期的周期轉(zhuǎn)向價(jià)值，建議關(guān)注大金融和必需消費(fèi)板塊。

此外，截至9月末，公募基金主要產(chǎn)品排名前10%/25%分位數(shù)領(lǐng)先中位數(shù)14.3%/7.6%;而后10%/25%只落后中位數(shù)6.9%/3.5%，都不到前者的一半?；谧非笈琶牟┺倪壿?，四季度領(lǐng)先者“守正”，落后者“出奇”的可能性最大;而前者的策略更有效，在市場波動(dòng)率水平再次回落的背景下，再“抱團(tuán)”價(jià)值板塊可能是不錯(cuò)的選擇。

安信趙湘懷：

數(shù)據(jù)顯示，三季度市場交易情緒明顯回升，9月日均股基交易額5796億元，三季度日均股基交易額5406億元，均創(chuàng)2017年新高且實(shí)現(xiàn)同比正增長;9月兩融余額最高升至9975億元，創(chuàng)21個(gè)月來的新高，三季度末兩融余額較二季度末增長12%。

四季度券商股存在“資金驅(qū)動(dòng)+業(yè)績驅(qū)動(dòng)”的雙重利好。資金驅(qū)動(dòng)來自于市場交易額和兩融余額的總體提升，以及增量資金入市和定向降準(zhǔn)預(yù)期的利好;業(yè)績驅(qū)動(dòng)不僅來自A股交易量、兩融余額和指數(shù)的提升，也來自香港股指創(chuàng)新高帶動(dòng)的券商海外業(yè)務(wù)業(yè)績釋放，券商9月業(yè)績和三季報(bào)發(fā)布前后存在投資機(jī)會(huì)。

華泰證券：

市場之前幾乎對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)回落盈利牽牛或?qū)⒈黄茐脑俅芜_(dá)成共識(shí)，但相比2011-2015年需求決定企業(yè)盈利能力，本輪供需格局改善決定A股上市龍頭企業(yè)盈利能力持續(xù)修復(fù)，未來真正的威脅更可能是通脹而非再度陷入通縮。中國制造業(yè)領(lǐng)域盈利能力中周期修復(fù)，流動(dòng)性不松不緊，A股呈現(xiàn)盈利牽牛的結(jié)構(gòu)性行情。供給側(cè)改革被市場認(rèn)知后，制造為王周期+金融是市場投資的主要方向。

當(dāng)前整體供需層面上看，仍然存在缺口，而三季度開始的環(huán)保限產(chǎn)雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)需求端有所影響，但同時(shí)也使得供需缺口進(jìn)一步加大，制造業(yè)上游行業(yè)盈利進(jìn)一步擴(kuò)張，因此仍然維持此前判斷，資本開支擴(kuò)張至少維持至今年年底，ROE擴(kuò)張周期至少維持至明年二季度。三季報(bào)行情更加關(guān)注金融及制造業(yè)領(lǐng)域上游行業(yè)的表現(xiàn)。