3月21日盤(pán)后晚間,舍得酒業(yè)披露2024年年度報(bào)告。報(bào)告顯示,在積極推動(dòng)渠道庫(kù)存良性去化的情況下,公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.57億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.46億元。

同時(shí),舍得酒業(yè)還公告了2024年度利潤(rùn)分配方案,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.30元(含稅),合計(jì)擬派發(fā)1.42億元(含稅)現(xiàn)金紅利,占公司2024年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的40.94%。承壓之下,依然保持穩(wěn)定分紅,可見(jiàn)公司對(duì)股東回報(bào)的重視。

面對(duì)行業(yè)深度調(diào)整的嚴(yán)峻考驗(yàn),舍得酒業(yè)2024年通過(guò)堅(jiān)定執(zhí)行“控量挺價(jià)”策略,有效修復(fù)渠道生態(tài),穩(wěn)固品牌價(jià)值,為長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局蓄力。依托“老酒、生態(tài)、文化”三大不可復(fù)制的確定性?xún)?yōu)勢(shì),整裝再發(fā)的舍得酒業(yè),未來(lái)發(fā)展更具韌性支撐,后市可期。

復(fù)盤(pán)2024年:質(zhì)效并舉固本拓新,逆勢(shì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中有進(jìn)

當(dāng)前,白酒行業(yè)正處于新舊周期切換的陣痛期,價(jià)格倒掛、庫(kù)存高企等問(wèn)題集中爆發(fā),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷釋放。減速換擋,夯實(shí)基礎(chǔ),成為眾多白酒企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

以舍得酒業(yè)為例,盡管2024年業(yè)績(jī)因主動(dòng)調(diào)整而短期承壓,但也加速出清了過(guò)去數(shù)年高速發(fā)展所積累的風(fēng)險(xiǎn)壓力,為新周期的發(fā)展埋下關(guān)鍵伏筆。而拆解舍得酒業(yè)2024年報(bào)數(shù)據(jù),也能發(fā)現(xiàn)多個(gè)積極信號(hào),可見(jiàn)其穩(wěn)健的基本面。

其一,資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,費(fèi)用優(yōu)化降本提效。據(jù)年報(bào)顯示,2024年舍得酒業(yè)總資產(chǎn)118.02億元,較2020年增長(zhǎng)53.48億元;2024年歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)68.08億元,較2020年增長(zhǎng)近一倍?？梢?jiàn)深度踐行老酒戰(zhàn)略的四年以來(lái),舍得酒業(yè)綜合實(shí)力不斷增強(qiáng)。與此同時(shí),公司精益化管理也見(jiàn)成效,管理費(fèi)用同比減少15.37%,節(jié)流的同時(shí),運(yùn)營(yíng)效率得到進(jìn)一步提升。

其二,深化老酒戰(zhàn)略落地,標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)構(gòu)建優(yōu)勢(shì)。由舍得酒業(yè)牽頭參與并制定的《壇貯老酒(濃香型白酒)》和《生態(tài)釀酒評(píng)價(jià)規(guī)范》兩項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn),于2024年先后發(fā)布,為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供參考和依據(jù)的同時(shí),也讓舍得酒業(yè)能構(gòu)建強(qiáng)化認(rèn)知、量化支撐和體驗(yàn)三大優(yōu)勢(shì),加高老酒戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)壁壘,牢牢占據(jù)不斷擴(kuò)容的老酒市場(chǎng)高點(diǎn)。

其三,控量挺價(jià)渠道釋壓,電商拓展增長(zhǎng)突破。堅(jiān)持“穩(wěn)價(jià)格、控庫(kù)存、強(qiáng)動(dòng)銷(xiāo)”的核心原則,2024年舍得酒業(yè)積極推進(jìn)庫(kù)存去化工作,協(xié)助經(jīng)銷(xiāo)商提升動(dòng)銷(xiāo),為渠道減壓紓困。在名酒價(jià)格倒掛現(xiàn)象突出的市場(chǎng)環(huán)境中,舍得酒業(yè)有效穩(wěn)住了核心單品價(jià)格,實(shí)現(xiàn)品味舍得庫(kù)存雙位數(shù)下降。此外,全年總開(kāi)瓶數(shù)超1800萬(wàn),同比增長(zhǎng)45%,其中開(kāi)瓶數(shù)同比2023年增長(zhǎng)的經(jīng)銷(xiāo)商達(dá)1801家,去庫(kù)存成效顯著,有力強(qiáng)化了經(jīng)銷(xiāo)商合作信心。據(jù)年報(bào)顯示,公司酒類(lèi)產(chǎn)品新增經(jīng)銷(xiāo)商420家,較去年凈增加8家。鞏固傳統(tǒng)渠道的同時(shí),電商渠道拓展也取得突破,全年銷(xiāo)售收入增加至4.46億元,逐漸成為重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極。

其四,復(fù)星賦能舍得出海,國(guó)際化進(jìn)程再提速。借助復(fù)星生態(tài)體系的全面賦能和全球化資源協(xié)同優(yōu)勢(shì),2024年舍得酒業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略加速落地,拓展至36個(gè)國(guó)家和地區(qū),并在兩個(gè)深耕市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)動(dòng)銷(xiāo)平均增長(zhǎng)200%的成績(jī)。海外市場(chǎng)不斷提升的品牌形象和聲量,也轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)同,實(shí)現(xiàn)“墻外開(kāi)花墻內(nèi)香”的良性效果。

其五,產(chǎn)品價(jià)位均衡布局,品牌勢(shì)能不斷增強(qiáng)。以品味舍得穩(wěn)固高端市場(chǎng),藏品舍得10年突破高端圈層,全面升級(jí)的沱牌特級(jí)T68精準(zhǔn)卡位大眾質(zhì)價(jià)比賽道,舍得酒業(yè)實(shí)現(xiàn)全價(jià)位段覆蓋,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效凸顯。數(shù)據(jù)顯示,沱牌特級(jí)T68、沱牌窖齡特曲等產(chǎn)品同比銷(xiāo)售增幅較大。而借助《舍得智慧人物》、老酒盛宴等品牌IP深度運(yùn)營(yíng),疊加中秋、國(guó)慶等節(jié)日營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的創(chuàng)新傳播,讓品牌、產(chǎn)品持續(xù)保持著較高的熱度。

以確定性應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性,用發(fā)展解決發(fā)展中的問(wèn)題,舍得酒業(yè)的2024年,是以戰(zhàn)略聚焦筑牢長(zhǎng)期價(jià)值基石的一年。

展望2025年:深筑老酒戰(zhàn)略護(hù)城河,精耕產(chǎn)品渠道品牌勢(shì)能

從增量擴(kuò)張到存量競(jìng)爭(zhēng),內(nèi)卷加劇之下,讓白酒行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)“總量收縮,結(jié)構(gòu)升級(jí)”的深層變革。應(yīng)對(duì)這場(chǎng)市場(chǎng)博弈,從剛剛結(jié)束的老酒節(jié)中釋放的信息可知, 2025年將舍得酒業(yè)強(qiáng)化戰(zhàn)略定力,固本強(qiáng)基,擁抱先進(jìn)智造發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,并通過(guò)“渠道向下、品牌向上,全面向C”的經(jīng)營(yíng)策略,打造確定性的增長(zhǎng)路徑。

在戰(zhàn)略層面,舍得酒業(yè)將深入增產(chǎn)擴(kuò)能建設(shè),壘高老酒戰(zhàn)略護(hù)城河。據(jù)了解,舍得酒業(yè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目不斷取得突破。除了已建成的龍池生態(tài)釀酒車(chē)間等9個(gè)子項(xiàng)目外,在第四屆老酒節(jié)上,智慧包裝中心和芳樽酒堡也隆重揭幕并正式啟用,進(jìn)一步夯實(shí)舍得酒業(yè)的老酒戰(zhàn)略、老酒優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能和品牌影響力,為高端化、全國(guó)化擴(kuò)張?zhí)峁┖诵钠焚|(zhì)支撐。

在產(chǎn)品層面,舍得酒業(yè)將繼續(xù)圍繞品味舍得、藏品舍得10年、舍之道和沱牌特級(jí)T68打造核心大單品,并推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化,實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值躍升和對(duì)市場(chǎng)的縱深拓展。此外,針對(duì)多元消費(fèi)需求,舍得酒業(yè)在老酒節(jié)上發(fā)布了三款新品,完善關(guān)鍵價(jià)格帶產(chǎn)品布局,實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)需求與渠道紅利雙契合。

在渠道層面,在堅(jiān)持全國(guó)化進(jìn)程的同時(shí),舍得酒業(yè)將聚焦打造N個(gè)小區(qū)域、高占有的基地市場(chǎng),提升抗周期風(fēng)險(xiǎn)能力。值得一提的是,在糖酒會(huì)各大酒企爭(zhēng)搶流量的情況下,舍得酒業(yè)成功邀請(qǐng)上千名經(jīng)銷(xiāo)商參與老酒節(jié)活動(dòng),其品牌號(hào)召力展露無(wú)遺,也印證其劍指全國(guó),做深基地市場(chǎng)的底氣。

在品牌層面,除了繼續(xù)推動(dòng)品牌走向國(guó)際化,致力于讓舍得出海走向深藍(lán)外,舍得酒業(yè)還將繼續(xù)提升老酒的價(jià)值表達(dá),通過(guò)創(chuàng)新傳播,向消費(fèi)者傳達(dá)舍得老酒的好。

除了清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和工作部署,政府、復(fù)星兩大股東更合力為舍得酒業(yè)未來(lái)發(fā)展增加了更多可能。在本次老酒節(jié)上,隨著四川沱牌舍得文化旅游發(fā)展公司和四川俱進(jìn)包裝科技公司正式揭牌成立,在射洪政府扶持下,在復(fù)星強(qiáng)大的文旅資源賦能下,舍得酒業(yè)將加速推進(jìn)酒旅融合項(xiàng)目的發(fā)展,其老酒+生態(tài)兩大核心資產(chǎn)再迎價(jià)值躍遷。

而進(jìn)入2025年,舍得酒業(yè)持續(xù)發(fā)力,加強(qiáng)旺季營(yíng)銷(xiāo)。其中,一季度電商銷(xiāo)售同比大幅增長(zhǎng),舍得酒和沱牌酒春節(jié)開(kāi)瓶率同比增長(zhǎng)70%和87%,取得良好開(kāi)局。舍得酒業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性也受到了多家機(jī)構(gòu)認(rèn)可,包括華泰證券、國(guó)金證券等對(duì)舍得酒業(yè)給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。其中華泰證券研報(bào)表示:展望看,我們預(yù)計(jì)2025年公司將繼續(xù)重視各價(jià)位段產(chǎn)品的均衡布局,推動(dòng)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。而華創(chuàng)證券研報(bào)則指出:2025年穩(wěn)中有進(jìn),夯實(shí)價(jià)格與市場(chǎng)基礎(chǔ),Q1表現(xiàn)符合預(yù)期。結(jié)合渠道反饋,渠道庫(kù)存環(huán)比有所消化,主品批價(jià)堅(jiān)挺,整體表現(xiàn)符合預(yù)期。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。盡管短期業(yè)績(jī)承壓,但舍得酒業(yè)的戰(zhàn)略定力、長(zhǎng)期布局和核心競(jìng)爭(zhēng)力仍具高確定性。隨著行業(yè)周期觸底,舍得酒業(yè)降速蓄能期積蓄的產(chǎn)能儲(chǔ)備、品牌勢(shì)能和渠道彈性,或?qū)⒊蔀樾乱惠喸鲩L(zhǎng)周期的起跳支點(diǎn),后市值得期待。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。