本周ETF市場(chǎng)出現(xiàn)較好的表現(xiàn)，盡管部分ETF出現(xiàn)了贖回現(xiàn)象，但整體市場(chǎng)情緒樂觀，投資者積極參與，體現(xiàn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。5只主要指數(shù)ETF本周合計(jì)凈流入約191億元，其中滬深300ETF凈流入119億元。

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行業(yè)主題上看，醫(yī)藥、半導(dǎo)體相關(guān)ETF被資金追捧，而券商ETF被資金拋售。

滬深300ETF規(guī)模逼近千億

本周滬深兩市成交4.78萬(wàn)億元，其中滬市本周成交2.23萬(wàn)億元。截至最新收盤，滬指報(bào)收于3288.08點(diǎn)，全周上漲0.37%，深證成指報(bào)收于11238.06點(diǎn)，全周上漲1.24%。

本周主要股指以及相關(guān)ETF表現(xiàn)

本周主要股指集體反彈，創(chuàng)業(yè)板指、中證500、科創(chuàng)50、滬深300和上證50分別上漲了1.97%、1.41%、1.36%、0.7%和0.07%。

在跟蹤主要指數(shù)方面，本周5只主要指數(shù)ETF份額增減互現(xiàn)，科創(chuàng)50ETF、滬深300ETF和上證50ETF分別增加了35.64億份、29.1億份和15.22億份，而創(chuàng)業(yè)板ETF、中證500ETF則分別減少了1.82億份、0.22億份。

總體而言，本周ETF市場(chǎng)出現(xiàn)較好的表現(xiàn)，盡管部分ETF出現(xiàn)了贖回現(xiàn)象，但整體市場(chǎng)情緒樂觀，投資者積極參與，體現(xiàn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。5只指數(shù)ETF本周合計(jì)凈流入約191億元，其中滬深300ETF凈流入119億元。

值得注意的是，滬深300ETF（510300）本周獲資金追捧，份額突破240億份，創(chuàng)年內(nèi)新高。預(yù)估規(guī)模達(dá)986.5億元，逼近千億元關(guān)口。

滬深300ETF（510300）二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格和份額變化

對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)走勢(shì)，有券商認(rèn)為，A股正面臨重要的趨勢(shì)向上機(jī)會(huì)。就基本面而言，庫(kù)存周期的開啟預(yù)期為市場(chǎng)提供了可持續(xù)的基本面窗口。逆周期調(diào)節(jié)政策的預(yù)期明朗，將加速基本面的底部反轉(zhuǎn)過程，令需求的轉(zhuǎn)向更快到來。就流動(dòng)性環(huán)境而言，國(guó)內(nèi)貨幣政策將延續(xù)呵護(hù)態(tài)勢(shì)，總量政策與結(jié)構(gòu)政策的結(jié)合將有助于推動(dòng)流動(dòng)性環(huán)境維持寬松。政治局會(huì)議對(duì)活躍資本市場(chǎng)的定調(diào)，令A(yù)股的流動(dòng)性環(huán)境面臨重要的改善契機(jī)。因此，A股市場(chǎng)的方向?qū)⒊尸F(xiàn)趨勢(shì)向上過程，考慮到市場(chǎng)人氣的恢復(fù)不可能一蹴而就，因此行情的恢復(fù)也將具有曲折性，市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上漲的特征。

醫(yī)藥醫(yī)療、半導(dǎo)體ETF份額持續(xù)增長(zhǎng)，證券ETF被資金拋售

在行業(yè)主題ETF方面，本周份額增長(zhǎng)超過1億份的基金有33只，其中醫(yī)藥ETF、半導(dǎo)體ETF和醫(yī)療ETF份額分別增加了20.43億份、11.18億份和5.64億份，分別凈流入資金8.9億元、9.91億元和2.4億元。

在資金流出方面，本周有17只行業(yè)主題ETF份額減少超過了1億份，證券ETF、券商ETF和證券基金ETF份額分別減少了26.04億份、15.76億份和12.25億份，分別凈流出資金27.05億元、15.45億元和12.51億元。

值得注意的是，醫(yī)藥股本周走弱，醫(yī)藥ETF、醫(yī)療ETF分別下跌了3.79%，1.16%，但ETF份額卻出現(xiàn)增長(zhǎng)。

醫(yī)藥ETF（512010）二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格和份額變化

醫(yī)療ETF（512170）二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格和份額變化

有基金經(jīng)理表示，醫(yī)療反腐為常態(tài)化工作，雖然短期對(duì)板塊估值有所壓制，但并不會(huì)長(zhǎng)期影響行業(yè)需求，且有望扭轉(zhuǎn)醫(yī)藥行業(yè)重銷售、輕學(xué)術(shù)的現(xiàn)狀，無需過度悲觀反應(yīng)。

此外，證券相關(guān)ETF本周持續(xù)走強(qiáng)，但震蕩加劇。證券ETF、券商ETF、證券基金、證券保險(xiǎn)等幾只ETF合計(jì)凈流出逾60億元。

對(duì)于券商股，有機(jī)構(gòu)表示，證券板塊估值和機(jī)構(gòu)配置仍位于歷史底部，尚未反映全年景氣度改善，邊際上看，利率持續(xù)下行利好證券固收自營(yíng)，對(duì)于"含基量"高的證券降費(fèi)靴子基本落地，關(guān)注底部機(jī)會(huì)。

總體看來，在454只行業(yè)主題ETF方面，本周份額增加的有272只，減少的有182只，過半數(shù)基金份額出現(xiàn)了增加。

港股醫(yī)藥相關(guān)ETF跌幅居前

商品ETF本周漲跌互現(xiàn)，除豆粕ETF小漲0.65%外，其余品種普遍下跌，但跌幅均在1%以內(nèi)。

跨境ETF本周成交額超過10億元的有25只，其中有4只成交額破百億元。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，HK創(chuàng)新藥跌超4%，恒生醫(yī)療、恒生醫(yī)藥ETF等跌超3%，恒生科技指數(shù)相關(guān)ETF小幅上漲。

下周被動(dòng)資金配置方向

基金重倉(cāng)股向來是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動(dòng)管理型基金的重倉(cāng)股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關(guān)注。

目前有5只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為中證國(guó)新央企現(xiàn)代能源、納斯達(dá)克科技和通信服務(wù)。

目前有3只ETF披露下周發(fā)行，跟蹤標(biāo)的為中證800、中證1000和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

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